啊阿里巴巴一江春水向东流,谁立潮头?-和叔说股

发布时间:2017-11-28编辑:admin阅读:233

    一江春水向东流,谁立潮头?-和叔说股


    周末了,分享一篇我们众赢团队的好文,如何看清当前大势!
    三百年前la域名,雍正在位,铁腕反腐,六亲不认,一时朝野纷议,坊间流传篡旨夺嫡,文人杜撰吕留良之女吕四娘飘然入宫飞剑取其首级。今天,史家公论,雍正平定罗卜藏丹津判乱,推行改革,始设军机处、改土归流、火耗归公,是康雍乾盛世中承前启后的一代明王,居功至伟。《雍正王朝》电视剧的热映算是还了他一个清白,毕竟千秋功过自在人心。不为多数人知的是,雍正是一位修证极高,明心见性的禅宗大家,其修订、判改、阐述的佛法论作达上百万字,曾得到章嘉呼图克图的教授与印证,于其门下开悟的僧才不在少数郭家豪,后代丛林中的跑香制度即出自他手宥怎么读,以他的亲王宫殿改制的雍和宫至今仍是京城香火最最鼎盛的所在。抛开意识形态不论,雍正堪称集人王与法王于一身,实在是了不起的人物。
    五百年前朱元璋的后人——宪宗朱见深、孝宗朱祐樘、武宗朱厚照、世宗朱厚熜,两根废柴,一个孝子,一个人精,按理讲,就这几位爷足以把朱重八老先生拼了命打下的江山给玩折了,历史很吊诡,偏偏出了个世不两出的人物——王阳明,生生让大明江山还阳了。关于阳明先生的书,遍地都是,已经蔚成风潮,咱就不多说了,总之一句话,这老先生:少年天才,青年多舛,壮年悟道讲学,中晚年领军平乱,用一生知行建立《心学》玉林天天网,成为一代宗师角蛙吃什么,立功、立德、立言三不朽。若论阳明先生干得事就两件:一是不计回报地以天下苍生计为朱家王朝擦屁股,二是以自己之实证言传身教广开教化,影响了千千万万的士子。以其一生所学所讲,堪称一代法王;以其一生所建功勋,堪称无冕之人王。
    古训:五百年必有王者兴。
    现实:华夏已成为世界第二大经济体,一系列改革和宏阔图景徐徐展开的同时,内外矛盾重重,各种命题纷陈,人声鼎沸,莫衷一是。
    所谓识时务者为俊杰,你我沧海一粟,处此时此间,是进也,是守也,是退也?有人讲,一部伟大的艺术作品要体现并处理好主人公与自己、与别人、与环境之间的复杂而又深刻矛盾。人生就是一部艺术作品,主人公就是我们自己。
    环境:浪奔浪流,万里滔滔江水永不休
    人类社会发展到今天,中国的全球化就是全球的中国化,思考中国的问题,不站在全球的角度是看不清的也是无解的。让我们把时空拉开来思考一些看似与我们手头忙活的事情不太相关的一些话题。
    二战是人类历史上最大的人为的灾难,不少人现在看《辛德勒名单》还是会泪流满面,身为同类,何苦如此苦苦相煎?就连妇女和儿童都不放过,我们会问:人类起码的良知在哪里?我们国家亲历其中,几千万热血男儿以身殉国,我读《还我河山》,去参观腾冲抗战纪念馆,情难自已,心中为烈士们长跪不起,悲泪长流。
    物极必反,二战促动全球的政治精英思考一个命题:这个地球应该有一个规则,让所有的国度和人们进入一种相对有序的状态,避免大范围的战乱。当然,这样的一件大事,理应由二战最大的贡献国——美国来主导,于是相继诞生了联合国(UN主要负责政治、军事、外交、文化、环保等),世界银行(WB)、世界货币基金组织(IMF)、世界贸易组织(WTO),这三大组织主持全球的货币、金融与贸易一体化。二战后全球的顶层治理结构就这样诞生了。客观地讲,这个结构对全球的和平稳定和发展做出了不可替代的巨大贡献高远遥一,美国作为这个结构的主要发起者和维护者,自有其分李美旋,也有其功。
    这个结构在过往的七十多年间曾经遭受过冷战、美元危机等一系列冲击,每次都化险为夷,勉为支撑。很遗憾,这个结构走到今天已经势入穷途,难以维系了。我们看到,美国经常不顾联合国的相关决议而一意孤行,也看到越来越多的国家在挑战美国的主导权,而中国更是在联合国旗帜鲜明的提出:重构全球治理规则!“一带一路”其实是中国为全球经济难题开出的一个治疗方案,当然会利己,天然也利人。与此相匹配的“亚投行”应该是解决对应的货币、金融问题。
    当顶层治理结构发生调整时,整个秩序是紊乱的,是最有势力的“玩家”在相互搏弈和苟且,对应的下层主体一定是动荡的。所以,我们看到,全球各大经济体都在做内部调整:美国开始抵触开放的贸易体系,努力引导制造业回归;英国脱欧,一副呆在欧盟吃了大亏的样子;日本搞安倍经济学,努力刺激CPI;中国着手调整产业结构、整顿金融秩序、推动供给侧改革,甚至开始扛起全球开放贸易的大旗。
    这样的调整周期要多长?谁也没法精确判断,依常识推断没个五年肯定不行,甚至会拉长到十年。一个公司做变革都要二、三年才可能见效,更何况关联全球的庞大的经济体呢?美国搞制造业回归到现在,不过一年多的时间,制造业委员会就解散了,甚嚣尘上的美元加息也是欲加还休;当整个社会高福利已成为习惯,期待欧盟走出困境是不现实的,货币与财政两张皮更是死结;我刚去日本走了一圈,环境和秩序还是那样好,尤其是农村,好得不像话,但是,就是没欲望,当一国的男人需要AV来刺激挺拔的时候,是很可怕的事情,据说,现在的日本年轻人不太愿意生养,不见得是空穴来风;中国呢?快速发展了三十五年,积累的问题当然不少,货币超发、房地产、地方债、汇率、金融监管等等,没有一个是小问题。“治大国如烹小鲜”,火太急太猛了就焦糊了,得文火慢炖。
    家家有本难念的经,总体上,我还是更看好中国。一是中国官员政治水平很高,一个顶层领导要从基层干起,到了常委这个级别,至少需要经过县、市、省、中央四级大概四十多年的历练,干过和没干过是很不一样的,十三亿人口最后挑出这样几个经验丰富的领导,个人水平差不到哪里去。体制有差别,事还是人干的。川普就做过一家公司,干过几十亿美金的生意,还没有马爸爸干得大,而一个国家可是动辄上万亿美金的生意。川普前段时间在弗州骚乱后针对“左、右”的发言,基本就是其政治水平的反映,中国的任何一个县长都不会那样讲的,这就是干过和没干过的区别。我们当然不否认川普很聪明,但你要讲他很有政治智慧,这个几乎是不可能的。二是我们看到新一届政府的施政方针是很有章法的,而且能打到要害,有雷霆手段郴念什么,同时又能稳住局面、透到细节,文宣慢慢形成气候,兼顾风气、士气,统筹时、势、市、事,这就是功夫了。有很多人观望甚至带有质疑,我是不太担心的。一个人的认知水平在什么等级,听其言观其行,足以做出判断了;能力证明是不差的,能把这样一个摊子边打、边砍、边修、边收成这样,实属难得了;再加上有公心,大道之行,天下为公,路子一定是越走越宽越敞亮的。三是中国的腾挪空间最大。美国要搞基建,那个难啊,议会就过不去。反观中国,几万里高铁说干就干了。当年,我曾经听说过一个事情,牟其中说把喜马拉雅山炸一豁口,把印度洋暖流引到青藏高原,把万里荒漠变成塞上江南,人人都讲这是异想天开。现在,有个清华的教授讲,要把青藏高原的水源引入青海、甘肃、宁夏、内蒙,荒漠变绿洲并非遥不可及。未来哪一天,也许就在十年内,中国通到澳洲的高铁通车了,而且极高速是1000公里/H以上。这就是中国,你可知道,汉朝时,中国的人口有5000万,占全球人口的50%,那时的丝绸之路就是全球最牛X的经济带。像这种大格局,做大事的魄力,集中办大事的条件,在中国人的心中一直就是现实,不要讲不可能。四是中国有十几亿颗奔腾的心。这世界上再也没有哪个国家,全民拼命干活、拼命赚钱,然后把很大一部分财富投入到子女的教育中去。最近看过一篇文章,统计全球劳动力的。中国毫无悬念地排在第一位,男、女皆然。世界上也没有哪个国家像中国女人这样既顾家又工作创收的,如果说女人是半边天,中国的天是全的,其他国家的天是缺一半的。欲望是最大的原动力,只要肯干能干,我们自己不乱折腾,把社会搞得更公平一些,法治更完善一些,再大的难题都会被这十几亿颗奔腾的心一冲而过的!这就是天道,也是最大的时势!
    当然,我们也要清醒的看到,我们的政府在经济治理方面还有很多功夫需要做,毕竟我们没有像美国那样经历过那么多的经济风波,在处理具体事情的人才和方法上可能没有那么得力。但是,我们不要低估自己的学习能力和与时俱进的意愿,太阳底下没有新鲜事,同样的难题我们也会找到办法的,我们要有耐心,多一点宽容,其他的交给时间就好了。熬过这五到十年,中国势不可挡!
    同时,前进的道路不会一帆风顺。全球顶层治理紊乱,主要经济体在调整。全球政经动荡,不确定性会增加,不确定性就是风险!全球经济资源并非是无限供给的,而各大经济体要走出困境,实现自己的意图,在全球化的今天,必然会动到其他经济体的利益,冲突会随之而来,这个是不以人的意志为转移的。这种动荡会一直持续到新的治理秩序建立起来,新的平衡确立为止。就投资而言,在全球大范围冲突来临之前不言底。我们当然抱有最大的善意,希望全球实现平稳过度,只不过,这实在太难了,经济领域的冲突一定会频繁爆发,出现大风险是大概率事件,军事领域的极端风险是小概率事件,一旦发生就是灾难性的。
    中国这个局在全球局之内,全球局我们这样概览,有个方向性的观感就可以了。接下来,我们看看自己的现实。
    底线思维,这个词近几年在官方的文宣中频繁出现,这个信号很明确,就是守住风险底线,不发生系统的风险。先稳住,理顺了,再发展,这就是大的基调。政治、军事我们不谈。我们看看经济领域的举措:供给侧、去杠杆、控房价、稳汇率、金融整顿,每一拳都打到要害上。
    有人可能会讲,IPO还不是照发吗,看来风险不大啊。持这种观点的人犯了两个错误,一是一厢情愿地把股市看得太重要了,二是没有搞清楚事情的内在的本质和逻辑。
    翻看世界经济史,没有哪个国家的经济危机是股市引发的。股市通常是经济动荡和危机的果,而不是因。因果倒置就错大了。真正引发经济危机的是债市和汇市。房市又与债市高度相关,与汇市也相关。中国的房市经过这么多年的发展,问题确实很多,好在中国的房市的资金和土地的供给都在政府端,其实是可以控制的,只是时间和尺度的问题。所以,我们看到,去杠杆很坚决,控房价很严厉,为了稳汇率,个别大企业都被削了。股市对中国经济的未来当然很重要,而且是非常重要,但就风险而言,股市的等级比其他三者小得多,曾经跌到过900多点,1600多点,2500多点,啊阿里巴巴又如何呢?上证有多少国企股?事实上是不可能抛售的。这就是风险排序的真相,身在股市的人不要自作多情。
    对应于底线思维的风控,今年的金融监管前所未有的严厉,这说明一是政府在玩真的,二是这个领域的容错率在降低,已到了临界点。在管控的的状态下,指望股市来一波供我们投机的大行情是不太可能的。
    我们再来看看经济数据,中国的PPI一直在涨,而CPI就是不涨,这显然不是周期复苏,没有哪种经济复苏是需求端不动的。数据摆那儿,这就是存量平衡和优化,而不是增量拉动。这能准确解释供给侧改革的后果,而不能证明经济复苏。同时,发电量是在上升的相术大师,对应的是工业电量没上来,农业和服务业上来了。所以,制造业真的好过吗?今年以来,除了供给侧改革导致涨价让一部分行业缓了口气,大部分制造业到底过得怎么样?中国经济毕竟还在以6%以上的速度增长,对应的居民消费能力也在提高,农业和服务业用电量上升是完全可以解释的。但是,制造业毕竟才是中国实体经济的重镇,如果制造业上不来,我们充其量可以说中国的经济结构在优化,但还不能讲周期复苏。
    综合国内外环境分析,在此我给出一个我个人的判断:对中国经济和股市,我长期坚定看好,中短期保持谨慎。当下,没有支持趋势性行情的环境条析。
    别人:未到琼楼最高处,莫言不胜寒
    一般人有个毛病,喜欢评论成功人士,其实,你没到人家那个位置,你还真得很难做出客观的评析。比如,最近的乐视债务风波,网上有很多骂贾的文章。其中是非难辩,但有一点,我是比较肯定的,我们这个国家正处在上升期,应该对有冲劲的,有创新精神的,敢于担当的企业家更多的宽容,这样,我们才能在某个领域有所突破。
    事实上,社会的人才结构就是分等级的,整个社会要力求公平,而优秀的人毕竟是优秀,黄天戈结果就是处在上层的人掌据着更及时、充分的信息,他们的人生阅历和能力决定了他们对这些信息有更强的判断力。所以,在对一些社会层面的重大事项进行判断时,这些人的言行是很值得参酌的。
    国家领导人:全球经济局势很复杂,2008年金融危机的深层影响仍未消除,全球经济面临更多的挑战,中国要以壮士断腕的决心深化改革......
    李超人:乾坤大挪移,完成资产的安全配置。
    马爸爸:未来五年,经济形势很不好,要想办法。同时,机会也很多......
    首富卖房,潘总改行。
    明天不明,安邦不安。
    我们不能人云亦云,但要去思考,他们为什么会这样子?当自己还比较弱小时,现在社会起码在认知上给我们提供了站到巨人肩膀上的条件和机会。
    我们再来看看证券市场的主要参与者。
    一是产业资本。我主要看并购市场的活跃度和成交额,今年大幅度下滑,曾经盛行的买资产、并购、PIPE、玩定增等都在降温。这个与监管层的个别政策有一定关系,但更多的还是市场给出了指向。
    二是投资机构。一级市场是紧缩的,投资人看项目基本就是报价、砍价、然后就是再等等,然后就没有然后了。大多数机构保持头寸,很少出手。二级市场基本是存量资金在做结构化行情。成交量摆在那儿,做不了假的。
    三是普通投资者。这几个月有活跃的迹象,毕竟像新能源汽车、化工行业等结构化行情很明显,还是能捞点油水的。但是,总体上水温还是偏低,韭菜被割怕了,还没有缓过神来呢。
    我个人并没有很深的学术背景,我对形势和市场的判断得益于我个人庞杂的阅读,日常的观察和身入其中的历练。就科班分析而言,有个人我是很佩服的,就是业内公认的周期之王——周金涛。我对一个人水平的判断主要看三个方面:系统的完整性、逻辑自洽、事实验证。康波我是不懂的,但周的话言犹在耳,他是对的。另外,康波是60年一个周期,这个倒是很符合中国易理一甲子的概念。陷入微观细节的人很难对宏观做出正确的判断,没别的,格局不够。周的格局够了,又有深度和细致,这就是他牛的原因。可惜,天不假年。
    现列几个周的观点:
    2015年是全球经济及资产价格的重要拐点,意味着未来四到五年的总体的资产收益率不仅不赚钱,甚至可能要亏损。2016年到2017年是一次滞胀,流动性差的资产可能就没人要了。未来2017年到2019年可能发生流动性危机。
    2017年中期、三季度之后,将看到中国和美国的资产价格全线回落,2019年出现最终低点,那个低点可能远比大家想像的低。
    你信不信呢?
    自己:正心诚意,客观面对,从容起步
    给我们造成困扰的往往不是我们未知的,而是我们认为已知的真相并不是那个样子。
    我们所有的认知和分析都是为了指导实践。就投资而言,几乎没有人说不难,确实很难。从另一角度转念,投资又很容易。比如,如果你没有任何投资经验和专业知识,起码有几类投资是可以做的,而且是肯定赚钱的蒲松林,如固定收益类理财产品和打新股。而事实是很少有人这样去做,这是为什么呢?究其根源是心怀贪念,对自己不够诚实,放任欲望横流。只要能够静下心来,我们是可以客观评估自己的能力的,据此作为出发点就不会犯大错,诚实是人生的正步起点。
    很多人把诚实理解错了。何谓诚实?小时候师长告诉我们要做一个诚实的人,不要撒谎,于是我们认为诚实就是不撒谎,不撒谎就是诚实。活到现在才明白这个理解片面、浅薄了。一个人客观地认识自己全能宗师,“知之为知之かすみ果穂,不知为不知”,行就是行,不行就是不行,以此为出发点,去待人、接物、应事,就是诚实的。《大学》讲:正心诚意、格物致知、修身、齐家、治国、平天下。一个人心要立正,发心不能偏了,然后实事求是地审视自我、看待别人和外境,认知才可能接近客观实在,修齐治平才谈得上。否则,即使方向看上去对,出发点错了,步点不对,走着走着就偏了。
    为什么很多读书少的粗人做事得力呢?没别的,因为粗人简单,一就是一,二就是二,见山开路,遇河架桥,一点点从自身现实条件出发去解决问题,这样反而容易见效。而读书人有个大毛病,就是多于想象和思考,错把将来的或然当作真实,放任理想甚至是臆想覆盖住现实,套在故事里,而搞错了出发点。如此,人必自欺,而后欺人,终被人欺,结果当然大有问题。圣贤教导我们要活在当下磷霉素钠,这并不是要我们不顾理想矢吹健太朗,而是让我们时刻反省观照自己的现实状态,客观积极地去选择应对扶梯僵尸,真做到了,一天一天过去,理想就不远了。
    那么,诚实难吗?认知不难,做到不容易。你现在是什么样子?你不知道吗?当然知道啊,这个知道的能力一直都在啊,这个就是良知,没那么复杂!为什么做不到呢?比如,你知道吃多了没好处,遇到好吃的,还是会吃撑。这个是什么原因?是习气使然,在佛法称业障,这个怎么去克服?要靠心力!心力大了,就能把这个扭转过来,或者消磨、化掉它。心力是能练的,儒宗讲意诚、慎独、不二过,宋明理学主张反省克己,心学讲致良知、知善恶,道家讲清心寡欲,佛家讲精进修行,都给出了用功夫的方法。所以,我们看古今圣贤都是功夫在身的人,其实拉开时空看,没有顿悟,只有渐修,功到自然成,没别的。还有一点很重要,无论出入世,一定要在用中练心力,这样才得力才牢靠,凭空得来的也容易随空而去。
    最近,看到一位法师讲:欲望不是我们的敌人,虚伪才是。这个怎么理解?多欲多苦是必然的,但欲望也是动力所在,比如,王阳明立志成圣贤,这是多么大的欲望?都是欲,区别在哪?为私是私欲,为公是愿力。做个诚实的人,不虚饰,才具备了克欲成愿的基础,否则出发点都是稀里糊涂的,人生就很难整明白了。
    以上,至诚则人生不纠结,一诚则世上无难事,投资亦然。
    我记得高晓松评价美国电影,提到1995年的三部作品:《肖申克的救赎》、《低俗小说》、《阿甘正传》,他以与自己、别人和环境的三重矛盾为标准来判断《阿甘正传》因为没有充分表达主人公自己内心的矛盾而不及其他两部伟大,我不赞同这个观点布龙度蝎子,阿甘这个人与自己就是没有矛盾,他已经与自己达成了完美的和谐和谅解臻璇,故此,他与别人和环境的矛盾也可以轻易破掉。
    概言之,人之一生如果把自己真正搞明白了,做个诚实的人,自心就具备了金刚力,可以断除一切烦恼,转烦恼成菩提。
    回到我们的投资,依据我的分析判断——长期乐观,中短期悲观,对应的投资策略是保持头寸和流动性,等待最差时刻的到来。另外,中国的市场太大,整个还处在上升势,注定了结构性行情常有,有了就做一把,没有就休息。当然,世界变易无常,我的判断有可能是错的,那没关系,大不了我就做右侧交易,少赚点算完。
    结束语
    在这样一个时点,以一己之偏见探讨这样一个话题,主要有两个目的,一是把自己在重大节点的认知和行动记录下来,作为日后复盘之用,二是分享给心态开放、包容的有缘人,共同进步。因缘至此,口占一绝,以示心迹:
    大地横陈青玉案
    问心何须顾苍天
    一剑无念凌空斩
    漫天花雨洒人间

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